גינסברג- ליווי ופיקוח פיננסי | מייל: asaf@gin-finance.co.il | טלפון: 072-2525208 | פקס: 072-2525209
קרן גידור
קרן גידור (Hedge Fund) היא קרן השקעה הנוקטת אסטרטגיה המתיימרת להביא לרווח בכל מצב שוק, לעתים על ידי שימוש באמצעי גידור פיננסיים. קרנות גידור, כשמן, לרוב מגדרות את הרווחים וההפסדים שלהם, לדוגמה - משקיעות בשוק ההון, אבל מגדרות דרך רכישת אופציות, או מניות בשורט, את השקעותיהם.
אסטרטגיה פופולארית בקרב מנהלי קרנות גידור בארץ, ובמיוחד בעולם, היא אסטרטגיית שורט/ לונג. נניח שמנהל הקרן מזהה שתי חברות באותו תחום, והוא סבור שחברה אחת יקרה בצורה משמעותית לעומת השנייה, ומאמין שהפער ייסגר – הוא יקנה את הזולה וימכור (מכירה בחסר/ שורט) את היקרה. במצב הזה, הקרן פחות חשופה לשוק המניות באופן כללי, אלא חשופה למניות הספציפיות האלו (לאסטרטגיה הספציפית).
דמי הניהול בקרנות הגידור הם לרוב קבועים וזהים לכלל השותפים בקרן ובנוסף יש דמי הצלחה של מנהלי הקרן מעל רווח מסוים שנתי (למשל 20% על רווח של מעל 6%).
רף הכניסה בקרנות הגידור נע בדרך כלל מ- 1 מיליון ₪ ועד 1 מיליון דולר ובנוסף בחינה של "לקוח כשיר", כלומר- האם הלקוח עונה על קריטריונים מסוימים, לדוגמא- הון נכסים פיננסיים של 8 מיליון ש"ח לפחות.
עלויות: דמי ניהול שנעים סביב 1%-2% לשנה + דמי הצלחה של כ־0%-30% מהרווח.
בקרנות הגידור קיימים לרוב מנגנוני תמרוץ להצלחה:
Hurdle Rate - דמי הצלחה רק מעבר לתשואה שנקבעה מראש (לדוגמא רק מעל 6% גובים דמי הצלחה).
High Water Mark - מתן עמלת הצלחה רק על הרווחים נטו, בניכוי הפסדים, בהשוואה למועד התשלום הקודם, כך שאם אחרי התשלום הקודם התשואות ירדו, לא תשולם עמלת ההצלחה עד שהתשואות ישובו לרמה שלפיה חושב התשלום.
בקרנות גידור יש לשלם מס כמשקיע פרטי בשיעור של 30% (ולא 25% כמו על המכשירים הנסחרים) מדי שנה בסוף השנה.
דמי הניהול בקרנות הגידור הם לרוב קבועים וזהים לכלל השותפים בקרן ובנוסף יש דמי הצלחה של מנהלי הקרן מעל רווח מסוים שנתי (למשל 20% על רווח של מעל 6%).
רף הכניסה בקרנות הגידור נע בדרך כלל מ- 1 מיליון ₪ ועד 1 מיליון דולר ובנוסף בחינה של "לקוח כשיר", כלומר- האם הלקוח עונה על קריטריונים מסוימים, לדוגמא- הון נכסים פיננסיים של 8 מיליון ש"ח לפחות.
עלויות: דמי ניהול שנעים סביב 1%-2% לשנה + דמי הצלחה של כ־0%-30% מהרווח.
בקרנות הגידור קיימים לרוב מנגנוני תמרוץ להצלחה:
Hurdle Rate - דמי הצלחה רק מעבר לתשואה שנקבעה מראש (לדוגמא רק מעל 6% גובים דמי הצלחה).
High Water Mark - מתן עמלת הצלחה רק על הרווחים נטו, בניכוי הפסדים, בהשוואה למועד התשלום הקודם, כך שאם אחרי התשלום הקודם התשואות ירדו, לא תשולם עמלת ההצלחה עד שהתשואות ישובו לרמה שלפיה חושב התשלום.
בקרנות גידור יש לשלם מס כמשקיע פרטי בשיעור של 30% (ולא 25% כמו על המכשירים הנסחרים) מדי שנה בסוף השנה.
